네오셈 (253590)

차세대 메모리 검사 장비의 주역(feat. CXL)

◎ CXL 2.0 검사 장비 글로벌 최초 납품

- 언론 보도 등에 따르면, 3일 동사는 CXL 2.0 메모리 양산용 검사 장비를 글로벌 최초로 국내 주요 IDM 업체에 납품한 것으로 파악

- Intel이 CXL 2.0을 지원하는 CPU(제온 6 E-코어 기반 ‘시에라 포레스트’)를 최근 출시한데 이어, 국내 주요 고객사 또한 CXL 기반 D램 기술 개발에 집중하고 있는 점을 주목

- 경쟁사 대비 앞선 납품을 통해 향후 후속 수주에 대한 기대가 가능하며, 동사는 CXL 3.0을 지원하는 검사 장비도 선도적으로 개발 중인 것으로 파악

- CXL 시장은 PCIe 6.0 기반의 CXL 3.0 지원 제품 출시 시기에 맞춰 큰 폭의 성장이 예상되며, 시장 조사 기관 Yole Intelligence에 따르면, CXL 시장은 2026년에 21억달러, 2028년 150억달러로 성장을 전망

◎ 다변화된 포트폴리오로 견조한 실적 + CXL이 이끌 중장기 성장 주목

- 동사는 기존 메모리 테스터 부문(SSD 테스터 및 번인 테스터)에서 꾸준한 고객사 다변화 등을 통해 최근 불확실한 반도체 업황에도 견조한 실적 성장을 지속

- 신규 장비의 실적 기여도 또한 점증할 것으로 전망. 올해 하반기 글로벌 메모리 고객사향 서버용 DDR5 DIMM 테스터 납품 본격화에 이어 자동화 설비 관련 신규 수주도 가능할 것으로 전망

- 이에 동사 실적은 24년 매출액 1,188억원(YoY 18%), 영업이익 105억원(YoY 30%)을, 25년 매출액 1,633억원(YoY 38%), 영업이익 220억원(YoY 110%)을 전망

- 이는 CXL 후속 수주 등을 반영하지 않은 수치로, 신규 장비 성과 및 전방 시장 업황 반등에 따라 추가적인 이익 전망치 상향이 가능. CXL 등 차세대 메모리 검사 장비 시장 내 선도적인 입지는 26년 이후 동사의 중장기 성장성을 크게 높일 것으로 전망